本文基于2009－2022年中国A股224家农业上市企业的微观数据，实证分析政府补助对农业企业ESG表现的影响及其机制。研究结果表明：政府补助与农业企业ESG表现之间呈现倒U型关系，即当政府补助在一定规模内时，增加政府补助会对农业企业ESG表现产生积极影响；当政府补助达到一定规模时，增加政府补助反而会对农业企业ESG表现产生消极影响。外部媒体关注和内部控制水平在政府补助对农业企业ESG表现的影响中发挥了中介作用。异质性分析表明：就不同行业属性而言，政府补助对制造类、行业竞争程度较高的农业企业ESG表现呈倒U型影响；就不同补助类型而言，研发补助、环保补助对农业企业ESG表现呈倒U型影响。本研究为健全政府补助的发放办法和考核机制、优化农业企业ESG表现的内外部环境、提升农业企业开展ESG行动的内驱力等提供了有益启示。

中国农业大学经济管理学院