在“少子化有利于家庭财务健康”观点盛行的当下，中国人口连续三年负增长，少子老龄化程度持续加深。为厘清人口结构这一变化在家庭部门引发的财务效应，本文通过匹配2015－2019年中国家庭金融调查研究数据和区县经济统计数据，从财务脆弱性视角探究少子老龄化与家庭财务健康的关系。研究发现，少子老龄化加剧了家庭财务脆弱性及脆弱程度，导致家庭面临财务脆弱困境，劳动力供给约束和资产负债表恶化共同构成上述效应的成因；对于退休保障充分和人口素质较高的家庭而言，该效应有所弱化。进一步分析发现，相较于政府补贴，降低家庭教育成本和增强家庭生育意识有助于从源头上减轻少子老龄化的不利冲击。本文认为，在家庭年龄结构日趋老化的背景下，“少子化有利于家庭财务健康”这一观点并不成立。本文结论为破解中国少子化与老龄化交叠的复杂难题、推动构建生育友好型社会、以人口高质量发展助力提升家庭风险应对能力提供了有益启示。