针对高强度的化肥施用和面源污染问题，广东省实施了世行贷款农业面源污染治理项目。本文以此为契机，选取受项目干预的村庄进行拟随机实验设计，考察绿色农业补贴政策的环境效应和经济效应。本文利用地块调查微观数据，通过模糊断点回归设计估算了绿色农业补贴政策对肥料投入环境效率和肥料生产率的局部平均处理效应。与政策制定者预期以及前人研究观点不同的是，本文研究发现绿色农业补贴政策降低了肥料投入环境效率和肥料生产率。在加入协变量、采用三角核函数、选择最优带宽的情况下，绿色农业补贴政策对肥料投入环境效率和肥料生产率的局部平均处理效应显著为负。但不能依此否定该政策，因为在绿色农业技术推广早期阶段，利用补贴政策可以引导要素投入和优化要素配置，提高要素使用水平。可取的政策选择是使绿色农业补贴政策和市场化机制有机衔接，即在绿色农业技术推广早期阶段，通过绿色农业补贴政策提高技术采纳率，随后逐步淡化绿色农业补贴政策，增强市场机制的引导作用。